1、今日A股展现较强韧性，三大指数低开高走。截至收盘，上证指数涨0.24%报3923.29点，深证成指跌0.25%报13726.19点，两市成交额约1.93万亿元。盘面上热点快速轮动，超2800只个股上涨。中东冲突扰动持续，贵金属、基本金属、石油的资源品再次走高；通信设备、航天军工涨幅亦居前。展望后市，尽管海外情绪外溢带来短期扰动，但国内经济基本面稳健，支撑A股中长期向好的核心逻辑未动摇。当前市场逐渐震荡企稳，进一步下行空间有限，建议投资者保持定力，可逢低关注资源、AI算力及新能源等具备长期潜力的结构性机会。
2、半导体设备ETF国泰（159516）今日上涨2.65%。近期，全球半导体行业年度盛会SEMICON China 2026在上海落幕，国内设备龙头密集发布先进封装、刻蚀等环节的新产品，标志着国产设备正迈向系统化发展。国产算力崛起叠加存储周期上行的背景下，半导体设备厂商这些“卖铲人”有望率先受益于下游高强度的资本开支周期。当前，设备国产化已从政策驱动转向技术驱动，面对新一轮科技周期，半导体上游设备环节具备中长期的产业支撑与配置价值。投资者可适当关注半导体设备ETF国泰（159516），通过指数化工具，理性把握核心供应链崛起的时代机遇。
3、近期，国家能源局召开电力系统安全会议，明确在能源转型与大规模建设加速期，安全是发展的绝对前提。在宏观政策与产业升级的双重共振下，电网设备板块近期热度持续攀升。行业动向上，国内新型电力系统建设正在稳步推进，运行数据显示，2025年新型储能累计装机同比大幅增长85%，展现出极强的行业韧性。其次，全球AI算力爆发、中东能源危机催化了新一轮电力基础设施扩建需求，海外电网设备存在结构性短缺，为中国企业出海创造了巨大机遇。充沛的经营性现金流与稳健的净利润增长，使得电网设备行业在当前的结构性行情中具备了较高的比较优势。面对行业的广阔空间，投资者可适当关注电网设备ETF国泰（561380）的长期配置价值，以期分享行业高质量发展红利。
4、今日COMEX黄金盘中触及4550附近，在上周一急跌后呈现震荡反弹走势。a)地缘冲突方面，战争走向持久化的风险上升，冲突的不确定性和持续性将压制风险偏好，黄金或将重回一定的避险属性。b)宏观经济方面，高油价对经济增长的拖累开始显现：美欧日3月综合PMI均不及预期，黄金的衰退交易逻辑正在升温。c)流动性方面，黄金遭遇了阶段性流动性冲击后，流动性压力有所释放，其配置价值有望逐步回归。d)展望后市，短期看，金价仍然面临多重宏观因素所带来的博弈情绪影响，或延续震荡走势；中长期看，在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚。投资者可持续关注黄金ETF国泰（518800）和黄金股ETF国泰（517400）的投资机会。
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